全球市场的清算服务 清算行业未来发展框架【2025|PDF下载-Epub版本|mobi电子书|kindle百度云盘下载】

全球市场的清算服务 清算行业未来发展框架PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第1章 引言1

1.1 问题定义2

1.2 文献与研究空白4

1.3 研究目的7

1.4 研究的关注领域8

1.5 研究结构9

第2章 奠定基础：定义与行业设定11

2.1 清算的定义12

2.1.1 过程观点12

2.1.2 功能观点13

2.1.3 结构观点23

2.1.4 机构观点28

2.2 CCP清算的增值29

2.2.1 微观经济观点30

2.2.2 宏观经济观点32

2.2.3 资产类别视角35

2.3 价值提供网络37

2.3.1 价值提供网络的结构37

2.3.2 清算会员类型38

2.4 清算中的相关方42

2.5 当前的清算产业结构44

2.5.1 欧洲45

2.5.2 美国48

2.5.3 比较欧洲和美国50

2.6 小结52

第3章 定义核心问题：效率和网络策略54

3.1 衍生品清算的效率55

3.1.1 一般效率标准55

3.1.2 运营效率和交易成本理论56

3.2 衍生品清算的交易成本58

3.2.1 直接交易成本60

3.2.2 间接交易成本63

3.3 网络策略71

3.3.1 网络策略的分类72

3.3.2 1973～2006年的网络计划概述81

3.4 小结84

第4章 收集实证观点：实证研究介绍85

4.1 基础数据86

4.2 数据收集的方法和流程88

4.3 实证研究的结构89

4.4 数据的解释和使用90

4.5 专家咨询的质量92

4.6 实证研究目的和使用的总结93

第5章 衍生品清算成本分析：交易成本研究94

5.1 实证研究结果95

5.1.1 清算成本对清算会员的重要性95

5.1.2 直接清算成本与间接清算成本的对比100

5.1.3 清算会员的核心成本因素103

5.1.4 成本分类的改进106

5.2 交易成本分析111

5.2.1 清算所费率111

5.2.2 清算所清算量折扣方案116

5.2.3 2005年欧洲清算业的总成本119

5.2.4 清算会员的平均直接成本与平均间接成本122

5.2.5 清算会员的单位成本124

5.2.6 衍生品清算与其他市场基础成本125

5.2.7 清算会员的成本降低方案127

5.2.8 非清算会员的观点130

5.2.9 非清算会员的成本降低方案131

5.3 研究总结135

5.3.1 实证研究结果135

5.3.2 交易成本分析：清算会员135

5.3.3 交易成本分析：非清算会员137

第6章 探索理论基础：清算的规模效应138

6.1 需求方规模效应138

6.1.1 网络效应139

6.1.2 网络的经济特性152

6.2 供给方规模效应155

6.2.1 规模经济156

6.2.2 范围经济159

6.2.3 清算所成本结构160

6.2.4 规模与范围扩大对成本的影响162

6.2.5 初步结论165

6.3 对结果的总结165

6.3.1 需求方的规模效应165

6.3.2 供应方的规模效应166

第7章 理论揭示了什么：网络策略效率分析的框架168

7.1 规模影响矩阵170

7.1.1 网络策略的供给面规模效应分析170

7.1.2 网络策略的需求方规模效应分析172

7.2 交易成本影响矩阵及效率影响矩阵180

7.2.1 交易成本影响矩阵180

7.2.2 效率影响矩阵186

7.3 商业模式影响矩阵187

7.3.1 区域活跃清算会员的商业模式影响矩阵187

7.3.2 区域辐射全球活跃清算会员的商业模式影响矩阵188

7.3.3 全球活跃清算会员的商业模式影响矩阵189

7.4 初步结论：网络策略对清算效率的影响192

7.4.1 规模影响矩阵192

7.4.2 交易成本影响矩阵192

7.4.3 效率影响矩阵193

7.4.4 商业模式影响矩阵193

7.4.5 各类影响的总结194

第8章 理论的实证研究：网络策略的案例研究199

8.1 清算链接研究200

8.1.1 实证研究结论200

8.1.2 案例研究：欧洲期交所清算公司与清算公司209

8.1.3 小结：清算链接对效率的影响238

8.2 并购研究240

8.2.1 案例研究：伦敦清算所与Clearnet240

8.2.2 调查访问结果小结：兼并收购对效率的影响256

8.3 单一CCP研究260

8.3.1 方案的背景与目标260

8.3.2 实证研究结论261

8.3.3 研究结果小结：单一CCP对效率的影响268

8.4 最终结论：网络策略对效率的影响269

8.4.1 清算链接270

8.4.2 兼并收购270

8.4.3 单一CCP271

第9章 量化欧洲网络策略的效率影响273

9.1 欧洲行业总成本273

9.1.1 清算链接的效率影响274

9.1.2 单一CCP的效率影响275

9.2 欧洲清算会员平均成本276

9.2.1 清算链接的效率影响277

9.2.2 单一CCP的效率影响278

9.3 小结279

9.3.1 欧洲行业总成本279

9.3.2 欧洲清算会员平均成本280

第10章 未来网络经济：清算行业的发展282

10.1 欧洲清算行业的未来发展282

10.1.1 欧洲衍生品清算的建议283

10.1.2 研究结论对股票现货清算的应用286

10.1.3 欧洲清算产业竞争动态287

10.1.4 行为规范与研究结论的一致性288

10.1.5 谁应当与谁链接289

10.1.6 价值提供网络的结构变化291

10.2 全球背景下的欧洲清算293

10.3 小结293

10.3.1 欧洲清算行业的未来发展293

10.3.2 全球背景下的欧洲清算295

第11章 总结、讨论和未来研究建议296

11.1 研究结论总结296

11.1.1 第2章 奠定基础：定义与行业设定296

11.1.2 第3章 定义核心问题：效率和网络策略297

11.1.3 第4章 收集实证观点：实证研究介绍297

11.1.4 第5章 衍生品清算成本分析：交易成本研究297

11.1.5 第6章 探索理论基础：清算的规模效应298

11.1.6 第7章 理论揭示了什么：网络策略效率分析的框架298

11.1.7 第8章 理论的实证研究：网络策略的案例研究299

11.1.8 第9章 量化欧洲网络策略的效率影响300

11.1.9 第10章 未来网络经济：清算行业的发展301

11.2 讨论与未来研究建议301

缩略语表305

附录310

附录A 清算相关的交易成本矩阵图（第一部分）311

附录B 清算相关的交易成本矩阵图（第二部分）312

附录C 受访者名单313

附录D 调查问卷318

附录E 清算会员采访示例335

附录F 清算所收费338

附录G 2005年欧洲衍生品清算成本总计340

附录H 清算链接和单一CCP对效率的影响345

参考文献350

译者后记374