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第一章 绪论1

1.1 财务困境的界定1

1.1.1 国外研究者的观点1

1.1.2 国内研究者的观点2

1.1.3 本书采纳的财务困境标准2

1.2 研究背景与问题的提出3

1.2.1 研究背景3

1.2.2 问题的提出9

1.3 研究内容及框架结构22

1.4 研究的改进与创新24

第二章 财务困境相关文献综述28

2.1 国外相关财务困境研究28

2.1.1 对困境公司的破产预测研究28

2.1.2 对困境公司的估值研究29

2.1.3 上市公司困境公告的市场反应研究30

2.1.4 财务困境和公司业绩之间的关系研究31

2.1.5 财务困境和重组32

2.1.6 财务困境与公司治理研究33

2.2 国内相关财务困境研究34

2.2.1 财务困境的预测研究35

2.2.2 财务困境与公司业绩之间的关系研究35

2.2.3 财务困境与重组36

2.3 国内外关于财务困境研究对我们的启示37

第三章 财务困境公司破产与重组的选择机制39

3.1 引言39

3.2 破产还是重组——选择机制的理论分析42

3.2.1 从债权人角度解析企业的破产与重组42

3.2.2 股东与债权人之间的利益均衡51

3.3 本章小结56

第四章 财务困境公司重组的理论基础58

4.1 公司重组理论58

4.1.1 效率理论58

4.1.2 信息信号理论65

4.1.3 代理问题和管理主义理论66

4.1.4 自由现金流量假说68

4.1.5 其他理论69

4.1.6 对以上理论的简要评价70

4.2 我国上市公司重组历史回顾72

4.2.1 启动阶段（1993至1996年末）72

4.2.2 探索与分化阶段（1997年至1999年）74

4.2.3 强化管制阶段（1999年末至2002年）78

4.2.4 在规范中发展阶段（2002年9月至今）80

4.3 本书重组内涵的界定83

4.3.1 公司重组的内涵83

4.3.2 公司重组的分类85

4.3.3 本书重组的内涵与分类的界定86

4.4 本章小结87

第五章 我国财务困境公司重组战略研究88

5.1 重组对公司价值的影响88

5.1.1 股权收购对公司价值的影响88

5.1.2 兼并收购对公司价值的影响89

5.1.3 资产剥离对公司价值的影响90

5.1.4 资产置换对公司价值的影响90

5.1.5 债务重组对公司价值的影响91

5.2 文献回顾91

5.3 实证分析92

5.3.1 样本选取92

5.3.2 研究假设94

5.3.3 Logit回归分析94

5.4 本章小结99

第六章 我国财务困境公司重组摘帽公告的短期效应研究101

6.1 文献回顾101

6.2 研究方法102

6.2.1 短期事件研究法102

6.2.2 多元线性回归法103

6.3 样本和数据的选取103

6.4 实证分析105

6.4.1 样本公司特征105

6.4.2 整体样本摘帽公告的短期效应分析106

6.4.3 细分样本摘帽公告的短期效应分析109

6.4.4 多元回归分析112

6.5 本章小结115

第七章 我国财务困境公司重组摘帽前后长期绩效研究116

7.1 文献回顾116

7.1.1 基于长期事件研究法的相关文献116

7.1.2 基于会计研究法的相关文献118

7.2 样本和数据的选取119

7.3 研究方法121

7.3.1 长期事件研究法121

7.3.2 会计研究法122

7.4 实证分析124

7.4.1 会计研究法结果分析124

7.4.2 长期事件研究法结果分析130

7.5 本章小结133

第八章 公司治理因素对财务困境公司重组摘帽的影响134

8.1 引言134

8.2 理论分析与研究假设135

8.2.1 股权结构135

8.2.2 董事会特征137

8.2.3 高管激励141

8.3 实证分析143

8.3.1 样本选取143

8.3.2 变量定义144

8.3.3 变量描述性统计145

8.3.4 Logit回归分析147

8.4 进一步分析152

8.4.1 关于CEO双重性问题152

8.4.2 关于董事会问题153

8.4.3 关于高层管理队伍（TMT）问题153

8.5 研究结论153

第九章 研究结论及政策性建议156

9.1 研究结论156

9.1.1 财务困境公司的重组战略156

9.1.2 财务困境公司重组摘帽公告的短期效应157

9.1.3 财务困境公司重组摘帽前后的长期绩效157

9.1.4 公司治理对财务困境公司重组摘帽的影响158

9.2 政策性建议159

9.2.1 规范上市公司的资产重组行为，提高资产重组的效率159

9.2.2 对于ST公司能否摘帽应制定更严格的判断标准159

9.2.3 加强上市公司破产或重整的立法研究和实施进度160

9.2.4 完善公司治理方面的法律法规，逐步建立有效的内部治理机制160

9.3 本书研究的局限性及进一步研究的问题161

参考文献162

附录190

1.相关法律法规190

2. 2003—2007年ST公司情况235

后记290