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第一章 导论4

第一节 资产组合理论的研究对象4

第二节 资产组合理论的历史发展和研究现状5

一、资产组合的选择理论5

二、资产定价理论9

三、实证检验11

四、国内相关研究的回顾13

第三节 本书的研究目标、结构和主要贡献15

一、本书的研究目标15

二、本书研究的主要问题15

三、本书的结构16

四、本书的创新与贡献17

第二章 资产组合的选择理论20

第一节 马科维兹的资产选择模型20

一、基本假设21

二、收益和风险的度量21

三、资产选择的均值-方差模型22

四、均值-方差模型的评价30

第二节 资产组合选择的简化模型32

一、单指数资产组合选择模型33

二、考虑无风险资产的单指数资产组合选择模型39

三、多指数资产组合选择模型41

四、指数模型的评价43

一、单指数简化模型45

第三节 最优资产组合选择的简化模型45

二、常值相关的简化模型50

三、简化模型的评价53

第四节 多期资产组合选择模型54

一、离散时间资产组合选择模型54

二、连续时间资产组合选择模型57

第三章 资产定价理论61

第一节 资本资产定价模型61

一、资本资产定价模型的基本假设62

二、资本资产定价模型的基本内容62

三、CAPM的风险度量68

四、资本资产定价模型的评价71

一、存在卖空限制和交易费用的情形73

第二节 扩展的资本资产定价模型73

二、存在资产无限可分限制和非市场销售资产的情形74

三、存在价格影响者和预期不一致的情形76

四、税负调整的CAPM77

五、无风险借贷修正后的CAPM78

第三节 多因素资本资产定价模型84

一、基于残值收益率方差（标准差）的CAPM84

二、基于股票基本特征的多因素CAPM85

三、默顿的多因素CAPM88

第四节 套利定价理论89

一、套利和套利定价理论90

二、公共因素的选择和因素风险度量93

三、APT与CAPM的比较95

第五节 跨期资产定价模型98

一、默顿的跨期资本资产定价模型99

二、基于消费的资本资产定价模型101

第六节 资产定价模型在我国的应用——理论分析103

一、股本结构与资产定价模型103

二、存在价格操纵者的资产定价模型105

三、考虑交易费用和所得税的资产定价模型107

四、考虑卖空和借贷限制的资产定价模型108

五、多因素资产定价模型108

第四章 资产组合选择和资产定价理论的实证研究评析111

第一节 资产组合分散风险能力的研究111

一、单一资产收益与风险的研究114

第二节 资本资产定价模型的实证检验114

二、夏普和库柏的研究116

三、布莱克-詹森-斯科尔斯检验117

四、法玛-麦克贝斯检验119

第三节 套利定价模型的实证检验121

一、APT实证检验的步骤和方法122

二、罗尔-罗斯的检验122

三、陈乃夫的检验124

第四节 资产定价的多因素解释125

一、规模和本溢比组合的检验126

二、LSV分类组合的检验127

三、LSV双分类组合检验128

四、基于历史收益率形成的股票组合的检验129

第五节 资产组合选择和资产定价理论在国内的实证检验评析131

一、资产组合分散风险能力研究131

二、资产（组合）收益率与β系数的关系134

三、影响资产（组合）收益率的因素分析136

第五章 资产组合选择和资产定价理论在我国的实证研究141

第一节 股票组合的收益和风险分析141

一、研究样本和样本数据141

二、研究方法142

三、研究结果144

四、结论与启示150

一、因素指标152

第二节 股票组合收益率的影响因素分析——多因素资产定价模型152

二、研究方法和模型153

三、研究结果156

四、结论与启示164

第三节 基金收益与风险关系的实证研究——基金业绩评价的因素模型166

一、基金业绩评价方法166

二、研究数据、方法和模型167

三、研究结果172

四、结论与启示183

第四节 基金的投资风格研究184

一、研究数据与方法185

二、研究结果186

三、结论与启示194