衍生金融 市场、产品与模型【2025|PDF下载-Epub版本|mobi电子书|kindle百度云盘下载】

衍生金融 市场、产品与模型PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第一部分　市场与产品1

第一章　金融市场简介3

1.1　金融产品分类3

1.2　风险分类5

1.3　股票与债券市场历史6

1.4　衍生产品市场历史7

1.5　交易的动力和效益9

1.5.1 市场参与者9

1.5.2　经济和金融功能10

1.6　经验与教训11

1.7　市场机构和组织14

1.7.1　中央银行14

1.7.2　监管机构14

1.7.3　行业组织15

第二章　远期产品和期货16

2.1　远期产品和期货的特点16

2.1.1　特点和收益16

2.1.2　期货的标准化18

2.2　金融指数20

2.2.1　资产的指数化20

2.2.2　股票指数21

2.3　期货的套利和风险23

2.3.1　套利的分类23

2.3.2　套期保值的原则24

2.3.3　基差风险24

2.3.4　滚动避险26

2.3.5　避险率与避险效率28

2.4　远期产品和期货的评估29

2.4.1　金融期货29

2.4.2　实物期货31

2.4.3　一般情形33

第三章 股票和股票期权的特征34

3.1　股票的简单离散模型34

3.2　布朗运动39

3.3　股票期权的特征40

3.3.1　期权的分类41

3.3.2　影响期权的因素42

3.3.3　静态的套利分析42

3.4　买方期权和卖方期权的平价关系45

3.5　期权的投资策略46

3.5.1 混成组合46

3.5.2　差额组合48

3.5.3　联结组合50

第四章　股票期权的定价54

4.1　伊藤过程和伊藤引理54

4.1.1　伊藤引理55

4.1.2　随机积分：一个例子56

4.1.3　布朗运动的指数：一个例子57

4.2　Black-Scholes模型58

4.2.1　动态避险58

4.2.2　风险中性定价61

4.2.3　风险中性过程vs实际历史过程63

4.3　自融策略与无套利原则64

4.3.1　无套利条件64

4.3.2　重导Black-Scholes方程65

4.4　灵敏度与避险66

4.4.1　希腊字母66

4.4.2　敏感性参数中性组合70

4.5　波动率微笑和波动率的时间结构71

4.5.1　隐含波动率71

4.5.2　波动率微笑73

4.5.3　波动率函数77

4.6　其他的一些期权公式78

4.6.1　一般化期权公式78

4.6.2　有红利的情形79

4.6.3　期货期权80

4.7　美式期权81

4.7.1　自由边界条件问题81

4.7.2　BaroneAdesi-Whaley公式83

4.8　附录：正态分布函数的简单算法84

第五章　奇异期权85

5.1　远期开始期权85

5.2　选买选卖期权86

5.3　数字期权86

5.4　复合期权87

5.5　屏障期权88

5.5.1　风险中性评估89

5.5.2　评估公式90

5.5.3　止损策略93

5.6　回看期权93

5.7 亚式期权96

5.7.1　平均值的特征97

5.7.2　定价公式98

5.7.3　已知观察值的情形99

5.8　相关期权100

5.8.1　交换期权100

5.8.2　差价期权101

5.8.3　乘数期权102

5.8.4　商数期权102

5.9　附录：二维正态分布函数的简单算法103

第六章　利率与利率产品104

6.1　利率的定义和市场习规104

6.1.1　利率的分类104

6.1.2　计日习规105

6.1.3　工作日修正106

6.1.4　复利的定义107

6.1.5　短利率和远期利率108

6.1.6　利率的期限结构108

6.2　基本的利率产品110

6.2.1　银行拆借利率110

6.2.2　远期利率合同111

6.2.3　欧洲货币期货112

6.2.4　利率掉期113

6.2.5　掉期的经济动力114

6.2.6　美国短期国债116

6.2.7　固定票息债券116

6.3　债券的久期与凸性118

6.3.1　到期收益率118

6.3.2　久期和凸性的定义119

6.3.3　基于久期和凸性的避险策略121

6.3.4　久期和凸性的不足之处121

6.4　利率曲线的敏感度参数121

6.5　凸性修正122

6.5.1　一个粗略的结论122

6.5.2　利率远期的凸性修正123

6.6　剥离收益曲线125

6.6.1　基于Libor的收益曲线或掉期利率126

6.6.2　基于国债的收益曲线127

6.6.3　债券的复制与剥离收益曲线128

第七章　短利率模型130

7.1　均衡短利率模型130

7.2　（不）可交易产品与风险的市场价格133

7.3　Vasicek模型和CIR模型133

7.3.1　Vasicek模型134

7.3.2　Cox-Ingersoll-Ross模型135

7.4　短利率模型的扩展137

7.4.1　Hull-White模型137

7.4.2　Black-Karasinski模型138

7.5　多因子短利率模型138

7.5.1　仿射型利率结构模型138

7.5.2　两因子高斯型相关模型141

7.6　债券期权143

7.6.1　零息债券期权143

7.6.2　固息债券期权146

7.7　利率期权147

7.7.1　债券期权与利率上限（下限）期权的关系147

7.7.2　Black76公式149

7.7.3　利率掉期期权151

7.7.4　利率衍生产品在风险管理中的作用154

7.8　附录1：短利率模型的零息债券公式的推导155

7.9　附录2：非中心x2分布的简单算法156

第八章　汇率与汇率的衍生产品158

8.1　汇率的特征158

8.2 外汇掉期160

8.2.1　定义和定价160

8.2.2　外汇掉期的动力162

8.3　汇率期权163

8.3.1　汇率期权的定价163

8.3.2　汇率期权市场简介164

8.4　外汇调整期权166

8.4.1　外汇调整期权的定价166

8.4.2　外汇调整的应用167

8.5　外币资产期权168

8.6　Siegel反论169

第九章　衍生产品的数值计算方法171

9.1　二叉树方法172

9.1.1　一般特征172

9.1.2　价格对称树：CRR树173

9.1.3　概率对称树174

9.1.4　欧式期权公式175

9.1.5　二叉树期权公式的收敛176

9.1.6　美式期权和向后递归178

9.1.7　期权敏感性参数179

9.2　三叉树方法180

9.2.1　特征和基本方法180

9.2.2　股票三叉树181

9.2.3　Hull-White利率三叉树183

9.2.4　Black-Karasinski利率三叉树185

9.3　偏微分方程187

9.3.1　偏微分的数值逼近188

9.3.2　求解偏微分方程191

9.3.3　股票的奇异期权193

9.3.4　短利率的偏微分方程195

9.4　蒙特卡罗模拟196

9.4.1　随机数的产生197

9.4.2　离散化方法199

9.4.3 减少模拟方差的方法200

9.4.4　美式期权的评估205

9.4.5　最大值和最小值的模拟210

9.4.6　多维正态随机数的模拟212

9.4.7　附录：标准正态分布的反函数的数字计算方法215

第十章　信贷与信贷产品216

10.1　信用和信用评级216

10.2　风险企业债券的评估219

10.3　结构化信用模型224

10.3.1　Black-Scholes-Merton模型225

10.3.2 Black-Cox模型225

10.3.3　Sch？bel模型226

10.3.4　Longstaff-Schwartz模型226

10.3.5　KMV模型227

10.4　违约到达时间和泊松过程228

10.5　简约信用模型231

10.5.1　险率是时间的确定性函数232

10.5.2　险率是一个随机过程233

10.6　评级转移矩阵234

10.6.1　评级转移矩阵的特征234

10.6.2　评级转移矩阵的模拟235

10.6.3　产品定价237

10.7　信用衍生产品239

10.7.1　完全收益掉期239

10.7.2　信用期权240

10.7.3　信用违约掉期241

10.7.4　篮子信用产品242

第二部分　高等模拟245

第十一章　数学准备和理论基础247

11.1　概率空间和概率测度247

11.2　几种不同的收敛249

11.3　随机过程250

11.3.1　基本概念250

11.3.2　伊藤过程250

11.3.3　鞅过程251

11.4　测度转换253

11.4.1 Girsanov定理253

11.4.2　测度转化的几个例子254

11.5　等价鞅测度与无套利259

11.6　随机微分方程与偏微分方程261

11.6.1　Feynman-Kac定理261

11.6.2　Kolmogorov向后和向前方程263

第十二章　微笑的模拟265

12.1　区位波动率模型266

12.1.1　一般的描述266

12.1.2　方差常弹性模型266

12.1.3　Dupire结论269

12.1.4　Andersen-BrothertonRatcliffe方法271

12.1.5　描述区位波动率273

12.2　随机波动率模型276

12.2.1　一般的描述276

12.2.2　构造特征函数278

12.2.3　Heston模型282

12.2.4　Sch？bel-Zhu模型285

12.2.5　期权公式的几种表达方式288

12.2.6　实际的应用289

12.2.7　蒙特卡罗模拟293

12.2.8　随机波动率模型的度量296

12.2.9　一些扩展298

12.3　随机跳跃模型299

12.3.1　一般的描述299

12.3.2　跳跃扩散模型301

12.3.3　对数正态跳跃模型303

12.3.4　帕累托跳跃模型305

12.4　随机利率的影响307

12.5　李维过程309

12.5.1　定义与特征309

12.5.2　Variance-Gamma模型312

12.5.3　NIG模型313

12.5.4　Barndorf-Nielsen-Schephard模型315

12.6　模块化期权定价316

12.6.1　随机变量作为模块316

12.6.2　拼装特征函数317

第十三章　远期利率模型320

13.1　瞬时远期利率模型321

13.1.1　远期利率vs短利率321

13.1.2　Ho-Lee模型321

13.1.3　Heath-Jarrow-Morten模型323

13.2　拆借利率模型325

13.2.1　一般的描述325

13.2.2　远期测度的转换326

13.2.3　衍生产品的定价329

13.2.4　波动率的时间结构332

13.2.5　利率相关矩阵335

13.2.6　掉期期权337

13.2.7　利率掉期市场模型（SMM）340

13.2.8　波动率微笑342

13.3　马可夫函数模型343

13.3.1　一般的描述343

13.3.2　基于拆借利率的马可夫函数模型345

13.3.3　基于掉期的马可夫函数模型347

13.4　奇异利率期权349

13.4.1　凸性修正：全面的讨论350

13.4.2　自动执行和选择执行354

13.4.3　利率棘轮结构356

13.4.4　利率记忆结构356

13.4.5　利率目标回购结构357

13.4.6　利率范围累积结构357

第十四章　违约相关性模型359

14.1　违约相关：定义和特征359

14.1.1　相关与依赖359

14.1.2　可普拉（Copula）连接函数361

14.1.3　非相关情形365

14.2　债务抵押证券（CDO）370

14.2.1　特征与分类370

14.2.2　结构化：分债371

14.2.3 市场标准CDO374

14.3　因子相关模型375

14.3.1　单因子高斯型可普拉模型375

14.3.2　标准市场模型378

14.3.3　更复杂的扩展380

14.4　简约相关模型382

14.4.1　相关的强度382

14.4.2　相关的违约破产时间384

索引386